22家上市公司三季报：自营业务成增长引擎

目前，半数上市券商披露了2023年三季报，整体业绩表现呈现分化态势。整体来看，部分中小券商业绩展现弹性，前三季度，已有两家公司净利润同比增速均超100%，一家实现扭亏为盈，而已披露业绩的头部券商业绩增速出现回落。

截至目前，已有22家上市券商披露前三季度业绩，营业收入暂位于前三名的分别是中信建投、招商证券和国信证券，3家券商的营业收入均超100亿元;净利润排名前三的则是招商证券、中信建投和国信证券。其中，招商证券、中信建投的净利润均超50亿元。

不过，这几家头部券商的业绩增幅呈现同比下滑或增速回落。其中，中信建投前三季度营收同比下降19.03%，招商证券和国信证券分别同比下降2.79%、6.48%;净利润方面，中信建投前三季度净利润同比下降11.57%，招商证券和国信证券的增长率同比都在3%以下。

业绩增幅方面，前三季度，14家券商实现营业收入同比增长，16家券商实现净利润同比增长，12家券商实现营业收入、净利润同比双增长。其中，部分中小券商业绩表现较为出色，东北证券、中原证券的净利润同比增幅均超100%，分别为109.24%、103.12%;太平洋证券净利润实现扭亏为盈。

从近年来券商业绩变化的整体趋势来看，自营业务收入的稳定性、持续性对券商盈利与否影响较大。前三季度，22家上市券商五大主营业务中仅有自营业务收入整体呈现增长，共实现自营业务收入312亿元(不含对联营企业和合营企业的投资收益，含公允价值变动)，同比增长52.4%。其中，有21家券商的自营业务收入呈现同比增长，大部分上市券商业绩保持增长的有力支撑变成了自营业务。

从单家公司业绩来看，前三季度，中信建投、招商证券、国信证券的自营业务收入均超40亿元，分别为50.63亿元、47.18亿元、45.97亿元，同比增幅分别为17.33%、3.34%、22.94%。不过，中小券商在同比方面则更具弹性，财通证券前三季度的自营业务收入同比增长9504.29%，而其上半年该业务收入同比增长了223倍。东北证券、第一创业、首创证券、财达证券前三季度的自营业务收入同比增幅也均超100%，兴业证券、国元证券则实现该业务收入扭亏为盈。

另外由于受各公司经营方向的侧重点不同等因素的影响，经纪、投行、资管、利息收入结构中，券商之间的收入差异也比较大一些，且目前整体均呈现同比下降趋势。

开源证券非银金融团队表示：“第三季度市场表现相对低迷，券商基本面承压，后续引入中长期资金、鼓励分红和回购等方面政策值得期待，当前板块估值和机构配置位于历史低位。”

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