中国铝业兑现67亿整合云铝股份两家公司资产超2300亿年盈利83亿

央企整合持续推进。铝工业也开始了！

7月24日晚间，中国铝业与云南铝业股份有限公司同时公告称，中国铝业拟通过非公开协议转让方式，以现金方式收购云南铝业股份有限公司19%的股权。

目前中铝持有云铝10.10%的股权本次交易完成后，中国铝业将持有云铝29.10%的股权，成为其控股股东实际控制人仍是国务院国资委

这是一笔信守承诺的交易2018年底，中国铝业和云南铝业的同一控制人中国铝业集团有限公司承诺五年内解决同业竞争问题

中铝表示，两家铝业公司的整合不仅可以有效解决同业竞争问题，还可以实现业务和管理协同，增强市场竞争力。

截至2022年一季度末，中国铝业总资产约为1966亿元云南铝业整合后，总资产将超过2300亿元

最近几年来，云南铝业股份有限公司经营业绩持续改善2021年，中国铝业和云南铝业利润总额超过83亿元

两大铝业公司间类似项目的合并

央企整合大趋势延伸到铝行业，中铝出重拳。

据中国铝业最新公告，公司拟通过非公开协议方式，以现金方式收购云南冶金持有的约6.59亿股云南铝业股份，占其总股本的约19%交易价格为10.11元/股，交易总价为66.62亿元

由于中铝公司，云南冶金，云南铝业受中铝集团控制，本次交易构成关联交易。

这个交易实际上是解决同业竞争和关联交易的问题。

2018年，中铝集团在云南启动千亿级整合其中，云南省国资委将云南冶金51%的股权无偿划转给中铝集团旗下的中国铜业由于云南铝业公司与中国铝业在氧化铝，电解铝等业务上存在同业竞争，作为云南铝业公司的间接控股股东和中国铝业公司的直接控股股东，中铝集团承诺于2019年开始筹划中铝公司与云南铝业公司同业竞争整合事宜，并承诺在五年内解决同业竞争问题

事实上，中铝一直在为此做准备2019年12月，中国铝业以4.1元/股的价格认购云南铝业非公开发行股份3100多万股，交易总价约12.9亿元，占定增后云南铝业总股本的10.04%去年，中铝再次参与认购云南铝业股份有限公司增持股份增持完成后，持股比例升至10.10%

本次交易完成后，其在云南铝业股份有限公司的持股比例升至29.10%由此，交易对手云南冶金对云南铝业的持股比例将降至13%

同时，云南铝业股份有限公司发布控股权变更公告股份转让完成后，公司控股股东变更为中国铝业，间接控股股东仍为中铝集团，实际控制人仍为国务院国资委

这种整合既解决了同业竞争问题，又解决了关联交易问题。

中国铝业在公告中表示，本次交易有利于进一步解决公司与云南铝业的同业竞争问题，有效减少公司日常关联交易云南铝业股份有限公司并入公司后，有助于进一步提升公司的行业地位和盈利能力依托云南铝业股份有限公司在清洁能源方面的优势，提高公司绿色铝产能比重，促进公司绿色低碳高质量发展同时可以充分发挥公司与云南铝业在业务和管理上的合作，实现铝行业的整合和集约化经营，为公司带来可持续的投资回报最近几年来，公司参股云南铝业取得了良好的业绩，公司收购云南铝业股份也有利于优化公司财务指标，提升公司核心竞争力和价值

公开资料显示，中铝集团成立于2001年，2017年改制为中铝集团有限公司，2018年被国务院国资委确定为国有资本投资公司试点企业目前，集团拥有68家重点企业，业务遍及全球20多个国家和地区，总资产达6200亿元其主营业务为铝土矿，煤炭等资源的勘探与开采，氧化铝，原铝及铝合金产品的生产，销售及技术研发

由此可见，中铝是中铝集团的核心资产。

收购后，负债率会降低。

中铝不断推进资本运作，以完善产业布局。

除本次收购云南铝业外，去年8月，中国铝业董事会审议通过了《关于公司拟收购中国稀土股份有限公司镓资产的议案》，批准公司广西分公司，全资子公司中铝矿业及控股子公司遵义铝业股份有限公司以协议方式现金收购中国稀土广西镓公司，河南镓公司，遵义镓公司镓资产，交易对价为3.92亿元同日，双方签署了资产转让协议

作为国内铝业龙头，截至今年一季度末，中国铝业总资产达1966.23亿元，净资产589.01亿元。

铝工业具有明显的周期性前几年由于产能过剩，铝市场低迷，铝行业承压去年铝价攀升至高位，中铝经营业绩大幅增长

年报数据显示，2021年，中国铝业实现营业收入2697.48亿元，创历史新高，同比增长45.03%对应归属于上市公司股东的净利润50.8亿元，同比增长564.60%，扣除非经常性损益后的净利润70.30亿元，同比增长1586.93%

今年一季度，中国铝业营业收入，净利润和扣非净利润分别为756.21亿元，15.75亿元和16.08亿元，同比增速分别为43.62%，60.52%和23.48%。

从经营业绩数据来看，去年和今年一季度，中铝的经营业绩都不错公司解释称，贸易业务中自产氧化铝，原铝及原铝铜制品价格同比上涨可是，自今年3月以来，铝价一路下跌，LME铝价较3月高点下跌约40%

最近几年来，云南铝业公司的经营业绩相对稳定。

2020年和2021年，云南铝业股份有限公司营业收入分别为295.73亿元和416.69亿元，同比增长21.78%和40.90%，对应的净利润为9.03亿元和33.19亿元，同比分别增长82.25%和267.74%。

今年一季度，公司营业收入和净利润分别为108.97亿元和11.24亿元，同比分别增长7.78%和64.86%。

中国铝业和云南铝业合并后，总资产将达到2365亿元，2021年营业收入和净利润将分别达到3114.17亿元和83.99亿元。

最近几年来，中国铝业的资产负债率持续下降2014年末，公司资产负债率达到79.43%，2018年末达到66.31%，2021年末达到62.17%2021年末，云南铝业股份有限公司资产负债率为44.74%

可以预计，中铝完成对云南铝业的收购后，资产负债率将进一步降低。

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