在高速增长中要效率KK集团的潮流零售破局秘诀

受益于扩大内需，促进消费的多项政策支持，消费市场持续向好最近几天有媒体报道，21家券商看好大消费不久前，兴业证券海外消费行业研究分析师发布行业跟踪报告《KK集团:以产品+门店+数字化取胜的新潮零售集团》，让新潮零售的代表企业KK集团备受市场关注资料显示，自KK集团提交招股书以来，已有多家券商发布行业研究报告

根据上述报告，2020—2025年中国潮流零售市场将以19.5%的复合增长率增长，预计2025年市场规模将达到4750亿元行业独角兽KK集团凭借先进的数字化信息技术系统，通过优化选址，产品选择，物流链管理，库存管理等多个供应链环节，有效提升了经营效率，带动了公司业绩的稳定增长

报告显示，KK集团GMV 2018—2020年复合年增长率为246.2%，其主品牌KKV 2019年，2020年和2021年上半年的GMV分别为0.97亿元，11.56亿元和13.67亿元，增长趋势明显。

零售作为新零售的热门赛道，最近几年来备受资本青睐但在疫情影响下，行业面临挑战，部分企业下调了业绩预期而KK集团能否经受住疫情的考验，在逆境中实现业绩的稳步提升在疫情的考验下，创下港股趋势零售第一股的KK集团，把自己提升效率的方式传递给了市场和投资者

优化供应链，不断降低成本，实现零供零耗双赢。

潮流是指以产品独特的概念和风格，设计上富有创意和时尚的娱乐功能，沉浸式购物体验为特征的新零售模式。

作为行业快速崛起的代表，KK集团凭借对当下Z世代消费力量的颜值和社交需求的洞察，打造了极致美学的空间设计，开启了消费者在社交媒体上对KK集团品牌的自我传播，从而为公司业绩增长开源同时，KK集团还对供应链系统进行了有效管理，实现了有效的节流公开数据显示，2018年至2020年，KK集团管理费用持续下降，分别为29.9%，24.2%和17.1%2021年上半年管理率仅为8.4%，同比下降13.1个百分点

KK集团在招股书中表示，公司通过供应链管理体系简化供应链层级，通过直接向第三方品牌合作伙伴采购商品或雇佣OEM和ODM承包商制造自有品牌商品，以降低供给侧成本。

招股书数据显示，KK集团的自有品牌产品最近几年来取得了长足的进步公司从OEM和ODM承包商采购自有品牌产品的收入占总收入的比例从2018年的1.4%上升至2021年的13.4%

另一方面，KK集团对供给侧成本的控制包括买断制，零中层费用，缩短账期等创新机制。

买断制是指以买断的方式，对某一种商品直接从品牌供应商处购买产品对于KK集团来说，这样既能保证产品的供应，又能稳步降低供应商的运营成本，让消费者买到物美价廉的商品

0中期费是指在挑选产品，上架销售的过程中，供应商不需要支付KK集团进场费，堆码费，上架费，推广费，新品费等费用，让供应商在资金流上更有保障，可以更好地投入新品研发，有效保障KK集团的SKU更新频率。

此外，不同于传统超市较长的账期，KK集团采用买断制，以月结为主，账期较短，进一步缓解了供应商的资金压力结果表明，这种新的零供应关系可以促使供应商更积极地与KK集团合作，并提供更有利的合作条件此外，伴随着KKV，THECOLORIST配色师和KK集团旗下的X11品牌形成合力，越来越多的品牌愿意将新品，限量款或联名款放在KK集团门店进行投放，这也吸引了更多的忠实品牌和年轻消费者买单，从而形成新零售时代的良性循环

业内人士认为，KK集团对供应链管理的优化，对于公司本身和供应商来说，是一种双赢的模式，而这种双赢的零供关系最终将惠及消费者，真正实现零供淘汰的双赢。

科技深度赋能提升运营效率

为了进一步提高运营效率，KK集团还将技术和数字化注入到公司供应链管理系统的优化升级中。

自成立以来，KK集团一直非常重视科学和技术的基础作用无论是KK馆，KKV，THE COLORIST配色师还是X11，这些品牌自成立以来，都在为潮流零售布局做战略布局，以科技满足年轻人爱美，玩乐，生活的需求

在供应链体系上，KK集团自主研发了一批科技赋能零售消费的新利器，如为门店运营的每个关键场景提供服务的KPOS系统，提供可视化货架展示管理的KVCM系统，提供仓储运营管理的WMS系统等领先的技术不仅支持公司分析大量的产品销售数据，还帮助其在日常运营中有效应用数字化和智能化的方法，从而有效提升每一个运营环节

在产品选择端，KK集团坚持数字化产品选择机制，即产品的上架和上架由大数据决定，背后的技术团队为每一款单品提供全方位的支持和保障，避免了采购过程中可能出现的主观喜好和利益的人为干预在此基础上，KK集团得以实现优质产品的精准选择和高效更新迭代

根据消息显示，KK集团对产品采用末位淘汰制，产品更新率高达30%—50%，有限的物理空间不断变化成无限的活力消费者也能有更好的购物体验，从而带来更高的转化不难看出，KK集团早期对IT系统的战略投资已经初见成效，KK集团的规模效应正在逐步显现

降本增效，公司盈利能力不断提升。

对于零售企业来说，保持最佳的库存水平对于公司的稳定非常重要，KK集团也不能幸免于此得益于高效的供应链系统和物流系统，KK集团的库存周转天数得到了显著优化

招股书披露的数据显示，截至2021年6月30日，KK集团总存货达9.85亿元这个看似庞大的数字，通过公司高效的供应链体系，有望在几个月后出现转机

目前，公司库存周转天数已从2019年的301天下降至2021年上半年的150天同时，公司存货占流动资产总额的比例也从2019年的52.0%下降到2021年上半年的34.6%其中，供应链成本降低的增加会提高库存周转率是不言而喻的

值得一提的是，有消费零售行业人士认为，由于KK集团对商品陈列和空间美学的重视，公司的大量库存分散在各大门店，而不是存放在仓库里。

截至2021年10月底，KK集团拥有680家门店以此简单计算，分散在各门店的存货价值不到150万元，对于SKU超过20000的线下门店来说是正常的

事实上，优化的供应链管理系统的好处是有目共睹的。

其招股书显示，2018—2020年，KK集团的GMV分别为1.88亿元，6.52亿元和22.54亿元，增长趋势明显，而2021年上半年的GMV几乎赶上了2020年全年，达到22.13亿元，此外，2020年，KK集团调整后EBITDA扭亏为盈，2020年为0.68亿元，2021年上半年为2.16亿元。

值得一提的是，KK集团的毛利率也有显著提升，从2019年的27.1%提升至2020年的30.4%，2021年上半年进一步提升至35.9%。

按品牌来看，KKV和THE COLORIST配色师自2019年成功内部孵化以来，营业利润和EBITDA一直为正，其中KKV表现出色2021年上半年，KKV实现营业利润1.4亿元，EBITDA达到2.357亿元，EBITDA率从去年同期的18.2%提升至22.5%这主要得益于KK对采购流程的不断优化据第三方机构分析，2021年KK集团的GMV有望达到45亿元

在业内专家看来，最近几年来，KK集团整体规模扩张后，业绩并未受到拖累，反而呈现良性发展态势对于媒体较为关注的IPO进展，香港资本市场专业人士分析，KK集团招股书更新迟迟未能完成，是因为目前处于半年报数据的统计节点但在公司业绩稳定增长，大消费赛道持续看好，今年下半年港股市场逐步回暖的基础上，相信KK集团会尽快更新招股书，继续上市之旅

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