研报精选：创业板指暴涨！三大赛道龙头集体发力券商股飙升！牛市的感觉又回来

今天是a股端午节后的第一个交易日沪深两市开盘涨跌互现，股指盘整震荡然后上升趋势逐渐明显伴随着新能源赛道的爆发，创业板指数和科技创新50指数双双大涨

盘面看，牛气守的券商股霸气回归，能源金属，能源设备，消费电子等三大赛道龙头集体发力普涨行情再现，行业和概念板块联手做多，市场赚钱效应飙升

值得一提的是，券商板块，截至发稿，华林证券领涨，国联证券，东北证券，广发证券跟随上涨，能源金属板块中，天齐锂业，盛鑫锂业，赣锋锂业涨幅居前，光伏设备板块，亚博股份，金晨股份，赛武科技，拓日能等涨停，消费电子板块，碳科技，美格智能等涨停。

中原证券认为，伴随着全国复工复产的加快，稳经济政策的落实，以及国内经济复苏步伐的加快，6月份PMI数据可能重回扩张区间美国就业数据强劲，美联储加息节奏可能不变国内市场反弹仍在继续，建议关注稳增长，涨价，消费，科技等政策刺激领域的机会

在当前a股热点分散，板块轮动加剧的背景下，隐藏着可能的投资机会，精选部分机构的研究报告我们来看看有哪些话题可供参考

经纪人

中国银河指出，受内外因素扰动，资本市场震荡下行，投资业务拖累整体业绩，行业景气度下降受益于投资业务方向，头部券商业绩好于行业整体水平，行业集中度提高，强者恒强当前板块PB1.17X自2010年以来处于1%分位数，估值较低左侧布局的时候到了

开源证券表示，从历史复牌来看，看好当前券商板块的投资机会板块估值处于低位，经济预期良好，流动性充裕券商二季度盈利环比可改善，关注后续资金数据或政策催化

从全年来看，看好非银三条主线:财富管理政策和行业趋势带来的首席财富经理逻辑没有改变，轨道利润贡献高，稳定性强长期来看，估值溢价会逐渐显现景气度较强的成长标的国联证券等中小券商有望在2022年表现出较强的成长属性和盈利稳定性，有利于对冲行业景气度的下降，估值水平可能享受溢价景气度好，股息率高的标的推荐中华财险，江苏租赁

前海证券提到，券商性价比突出现阶段重申三条投资线:1)市场复苏阶段具有一定成长性，业务规模快速扩张的券商，2)配股和季报负落地后估值较低，理财业务较强，业绩弹性较大的券商，3)受自营影响较小，业务发展稳定的券商

长江证券指出，疫情对新能源需求的影响正在逐步缓解5月份，多家新能源车企交出喜人数据，新能源需求依然强劲，能源金属配置估值性价比明显提升锂方面，伴随着新增产能的释放和盐湖产量的季节性恢复，锂价在45万/吨左右波动近期皮尔巴拉精矿拍卖价高达5955美元，碳酸锂成本约43—44万元/吨目前锂盐厂/贸易商/中游锂盐库存普遍较低，因此后续锂价有望在需求逐步恢复的推动下重回上行趋势此轮由于行业海外资源开发速度相对较慢，锂电池需求占比大幅上升，叠加成本曲线陡峭且富有韧性，大幅抬高了锂价中枢水平

中泰证券表示，稀土磁性材料，锂钴铜箔，铝箔等新能源上游原材料受疫情，物流等因素影响，短时间内出现供需偏弱局面上海计划有序推进企业复产，产业链景气度逐步恢复三年中长期景气的上行周期大方向不会变，产业景气的方向会很明确

CICC提到，展望2022年下半年，预计短期内压制新能源金属板块估值的因素极为罕见一是经济衰退可能成为美联储加速紧缩的掣肘，二是疫情缓解和稳增长有望带来下游需求的恢复，第三，新能源汽车产业链可以顺畅传导成本压力长期来看，新能源金属板块已经进入绿色滞涨阶段历史高价和资源可得性差持续压制行业增速和估值中枢，通过资源量和下游成本传导，长期有望逐步改善在此背景下，新能源金属行业的投资策略将更侧重于小β修复背景下成长股大α的挖掘

风力发电和光伏设备

中国平安提到，5月30日，国务院办公厅转发了由国家发改委，国家能源局编制并经国务院批准的《推进新时代新能源高质量发展实施方案》该政策文件的出台体现了国家大力发展新能源的坚定意志，光伏，风电，UHV，配电网，储能等环节都将受益建议重点关注光伏，风电的核心制造环节，分散式风电有望获得更大的政策支持，未来有望规模化发展，打开风电增长空间推荐大金重工，日月股份，杨明智能，金风科技，天顺风能等制造业龙头

中信证券也指出，国务院办公厅转发国家发改委，国家能源局印发的《推进新时代新能源高质量发展实施方案》，国家主管部门针对二氧化碳排放峰值和碳中和目标制定七大支持计划，再次完善和明确新能源政策支持，有望加速资源储备， 风光项目的审批，启动，并网进度，惠及光伏组件，辅材，逆变器，硅材料，风机，备品备件等环节的优质龙头。

浙商证券表示，二季度风电设备边际有望改善，预计公司盈利能力将逐季修复5—6月，国内风电招标逐渐进入旺季，招标价格趋于稳定，钢材，铜，原油等大宗原材料价格进入下行通道风电设备行业上市公司盈利能力将逐季修复第二季度，风电项目推进缓慢预计2022年下半年至2023年风电行业装机容量将大幅增长，产业链将迎来产能紧张阶段，主机厂和核心部件盈利压力缓解

广发证券认为，目前处于政策稳定落地的预期阶段，需求趋势和原材料趋势尚未迎来变化还是要观察稳增长的落地，以及后续的政策刺激效果从选股角度，我们建议从两条线索优先考虑机械行业:关注上游通胀链的受益标的，包括油气设备及服务，煤机，钻石种植等关注先进制造业，以及蓬勃发展的新兴增长领域，包括光伏设备，锂电池设备，风电设备和半导体设备

此外，以下值得关注的板块是:稳增长措施落实后将迎来拐点的领域，包括工程机械，通用自动化板块出口产业链，汇率，成本，航运带来的利润率提升

消费电子产品

太平洋证券提到，深圳出台多项措施促进消费持续复苏，包括推广消费电子产品，对符合条件的手机，电脑，耳机，音箱，智能可穿戴设备等产品按售价的15%进行补贴如果有条件的企业在深圳回收旧机翻新，按销售额的5%进行补贴，而且伴随着618等即将到来的网购节的到来，对市场消费电子需求的短期复苏有所期待但在目前的经济形势下，能拿补贴刺激消费需求的省市数量显然极其有限这样的措施对于智能手机等消费电子产品的全年出货量来说，无异于杯水车薪所以，与其着眼于出货量的短期回升，不如更关注出货量结构尽管今年智能手机整体出货量下滑严重，但低端机型作为商店的表现仍然可圈可点，具有相关性

此外，AVIC证券指出，目前消费电子有望触底反弹展望后市，即将迎来消费电子旺季，受复工复产情绪上升，政策扶持等因素影响，需求将逐步回暖在消费电子需求有望部分复苏的形势下，我们建议关注确定性较高的水果链上下游公司主要由于以下原因:苹果手机Q1出货量同比增长，与安卓阵营形成明显分化，苹果市场份额将进一步提升苹果的产业链公司表现良好尽管一季度消费电子景气度不佳，但Luxshare，环球科学工业股份有限公司等仍然实现了营业收入和归母净利润的双双增长下半年新品发布会提供增量，优质龙头公司有业绩+估值提升的双击空间

中信证券表示，受外部环境波动和国内疫情反复影响，年初以来消费电子板块估值水平持续降低目前，TTM市盈率为36倍，接近历史低点33倍同时，行业重仓占电子行业基金重仓的比例降至16.61%，为近五个季度的低位展望未来，伴随着国内疫情的减弱，需求的复苏，以及智能手表，ARVR，汽车电子等新终端拉动商品，消费电子板块估值有望得到修复重点关注行业内品类持续扩张的平台型公司，以及增量蓝海，持续创新的公司

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