基础化工行业：化肥出口回暖静待竣工回暖

本报告介绍:基础化工推荐中长期资本支出大，细分赛道高增长标的龙头企业周的观点:1 .化肥:化肥出口回暖，景气度可能可持续磷肥:春耕暂停备肥，出口环比好转3月份磷铵国内出口量逐月增长，国内表观消费量逐月下降，春耕备肥为主，按需补充钾肥:供给端:俄乌冲突持续，白俄罗斯和俄罗斯钾肥出口受制裁需求:高昂的作物价格增加了农民对化肥的需求国内:中国年对外依存度超过50%，氯化钾国内参考价格为4550元/吨，较去年同期的2321元/吨上涨96%2.MDI:聚合MDI，纯MDI价格回调，中长期成本优势越来越明显价格，截至4月22日，聚合MDI不含税价格为16130.97元/吨，周涨幅+2.48%，月涨幅+0.27%，季涨幅—11.00%，纯MDI不含税价格18992.92元/吨，周涨幅0.00%，月涨幅—3.47%，季涨幅+1.15%石化行业，正丁醇和甲基叔丁基醚价格上涨，而原材料液化石油气价格略有下降3.煤化工:截至2022年4月22日，WTI原油最新价格103.79美元/桶，周涨幅—2.95%，月涨幅—5.02%，季涨幅+21.91%作为煤化工产业的竞争路径，其竞争力在高油价的背景下越来越明显中长期新材料，京洲新基涨幅确定性高，持续推荐鲁花恒盛4.钛白粉:22Q1业绩基本持平，净利润率环比上升钛白粉最新价格20650元/吨，周—1.20%，月—1.20%钛白粉最新价格25000元/吨，周0.00%，月0.00%5.导电炭黑:伴随着新能源电动汽车的趋势，预计未来五年全球锂级导电炭黑需求将高速增长，21—25年复合年增长率为34%但由于产品生产和认证壁垒较高，目前市场被国外巨头垄断，我们看好国内长期替代趋势6.PVDF:据百川资讯，PVDF华东粉，颗粒，锂电池粘结剂价格分别为34.0/32.0/49万元/吨，周涨幅分别为0.00%/0.00%/+0.00%，月涨幅分别为+6.25%/+6.67%/+5.38%，为锂电池级建议:推荐万华化工，扬农化工，龙柏集团，鲁花恒升，鲁西化工，联华科技，金河实业，玲珑轮胎，航海轮胎，森麒麟，万润股份，国瓷材料，米尔克威，宏川智慧，和盛硅业，苏博特，建龙威纳，瑞丰新材，小蓝科技风险:产品价格下跌，需求低于预期

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