大手笔！1500亿光伏组件龙头签下200亿高纯硅料长单采购合同毛利率却连

总市值超过1500亿元的光伏组件龙头天合光能盘后宣布，与CSG签署高纯硅材料长期采购合同合同约定，2023年至2026年，公司将从CSG采购高纯硅材料，预计采购总量为7万吨，预计采购总金额为212.1亿元

此公告一出，引起投资者对财联社APP的热议有人说:硅原料，这是我们自己扩大硅材料的生产还有人说:这不是玩童威吗

根据消息显示，2022年上半年，CSG A进行了高纯晶体硅生产线的技改复产和硅片业务的转型升级截至目前，公司宜昌生产基地已具备1万吨/年的高纯晶体硅产能，公司计划在青海省海西州实施5万吨高纯晶体硅项目目前已初步完成顶层设计

值得注意的是，今年以来多晶硅价格持续上涨硅业分会8月31日发布的国内单晶致密料成交均价为30.51万元/吨，比去年年初不足10万元/吨的价格上涨了一倍多价格已达到10年来的最高点

面对原材料价格上涨，光伏组件企业提前锁定货源，并开出大额采购合同今年3月，隆基绿色能源与通威股份签订多晶硅长期采购协议，合同金额442亿元最近几天，晶科能源还与通威签订光伏史上最大单多晶硅订单，预计合同金额超过1000亿元

有业内人士此前向财联社分析，预计今年硅料价格难降，但明年上半年硅料价格会有所回落此外，机构预计四季度硅料价格将出现一定幅度的回落，届时行业需求将得到释放，对硅料价格形成一定支撑明年一季度，光伏行业将进入相对淡季，产业链价格有望开始进一步下降

此外，天合光能6月17日发布公告称，拟投资建设天合光能新能源产业园项目，包括年产15万吨高纯多晶硅项目，其中一期预计2023年底前建成。

中原证券分析师唐在8月16日发布的研究报告中指出，纵向一体化是中游光伏厂商的普遍选择元器件企业可以通过将上下游领域延伸到硅材料，硅片等环节的专业化企业，或者通过合资，参股等方式与集成厂商建立合作关系，来弥补产业链的短板

华创证券林晃在9月5日的研报中表示，西宁项目将纵向补充七天合太阳能上游产能短板，提高原材料自供比例，增强综合成本优势，同时可以平滑原材料价格波动风险，增强公司抗风险能力。

公开资料显示，天合光能的主营业务是光伏组件产品资料显示，该公司2021年全球模组出货量排名第二，出货量超过20GW半年报最新数据显示，公司实现模组出货量18.05GW，占去年总量的70%以上组件销售市场份额上升至15%，在全球模块制造商出货量中排名第二

天合光能董事长兼总经理高在9月7日的业绩说明会上对财联社记者表示，目前公司手中订单饱满，各生产线生产状况良好，产能利用率处于较高水平到2022年底，计划实现电池容量50GW，模组容量65GW

西南证券，Ao在8月31日的研报中预测，未来三年公司组件对外销量分别为40GW，60GW，75GW预计2022年公司光伏组件业务收入将达到707.96亿元，同比增速105.83%

根据盈利预测和估值计算，浙商证券的张磊和陈明宇在9月10日的研究报告中表示，天合光能是全球光伏组件的领导者，其一体化产能的战略布局有望不断提升综合竞争力预计公司2022年净利润36.25亿元，同比增长100.96%

值得注意的是，公司2019年至2021年毛利率为17.39%，15.97%，14.14%，连续三年下降，今年上半年全年毛利率进一步下降至13.57%分析人士指出，长期以来，零部件制造商一直受到两头挤压在承受材料涨价的同时，还要承受国家发电平价准入政策的约束，毛利在整个产业链中一直较低

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