泰尔股份2021年度不分红被国资反对，大额解禁在即，11名定增股东账面浮

日前，泰尔股份2021年年度股东大会在马鞍山召开共审议通过了2021年度董事会工作报告，2021年度利润分配预案等9项议案

金融界关注的是，2021年利润分配方案的审议中有大量反对票表决结果显示，该议案反对7，743，975股，占出席会议有表决权股份总数的4.2592%剔除其他小股东的投票后，另有755.67万张反对票与公司第六大股东安徽江东产业投资集团有限公司重合

那么，江东投资集团这次为什么会对利润分配方案投反对票呢。

资料显示，江东投资集团的100%出资人为江东控股集团，实际控制人为马鞍山市人民政府2021年11月，泰尔股份定向发行，引入投资者11家发行价格为3.97元/股，共募集资金2.29亿元其中，江东产投集团本次定增出资3000万元，获配755.67万股

上述定增股份将于2022年5月17日解除限售。事件:公司公布2021年营收255亿元，同比增长+20.14%；归属于母公司的净利润达到708亿元，同比增长+0.34%。2022Q1实现营收130.26亿元，同比增长+282%；归属于母公司的净利润达到49.85亿元，同比增长+29.07%。投资亮点:2021年顺利收官，全年实际销售亮眼:2021年白酒业务收入244亿元，同比增长+228%，销量同比增长18%，价格同比增长+3%；其中，中高端产品收入2121亿元，同比增长+295%，占比88.06%。梦想6+的高增长推动中高端产品占比不断提升。分地区看，公司全省收入118.01亿元，同比增长+18.12%。截至2021年底，全省经销商2950家，单个经销商贡献收入400万元，比2020年增加79万元；省外收入135亿元，同比增长+295%。省外经销商5192家，单笔贡献261万元，同比增加74万元。截至2021年末，合同负债+其他流动负债为178.44亿元，同比增加845亿元。侧面说明公司实际销售业绩不错。全年销售毛利率732%，+05pct，白酒毛利率707%，+60pct，销售费用率/管理费率198%/22%，+64/-0.97pct，销售净利润率29.64%，-83pct，主要占比29.64%。2022Q1业绩符合预期，净利率重回上升轨道。2022Q1营收同比+282%。截至Q1年末，合同负债及其他流动负债为105亿元，同比增长+63%。销售毛利率为730%，同比+14pct，销售费用率/管理费用率为59%/05%，同比+0.28/-0.61pct。费用控制有力，销售净利润率同比增长53%至38.29%，重回季度同比增长的轨道。内部改革+股权激励加持，期待蓝色经典系列后续表现:公司2021年启动股权激励计划，以营收为目标，2021-2022年营收同比增速不低于15%；宣布公司经营目标实现收入同比增长15%以上。相信我公司经过一年多的改革，从目前主要单品的表现来看，梦想6+在600元价格段站稳脚跟，梦想3水晶版完成了省内旧梦想3的更换，天之蓝的更换升级逐渐下沉，海之蓝的货停升级，双沟和蓝色经典系列分开运营，都呈现良性趋势。4月21日，公司推出“夏日风暴70天”营销活动。内部机制，产品定价，渠道表现稳定，有望帮助公司顺利实现经营目标。预测及投资评级:公司持续打造大单品，梦想6+进入势能轨道。我们调整2022-2024年营收为302/358.4/418亿元，外部环境情况和疫情控制影响的持续性尚不确定。我们暂时将2022年EPS调整为22/35/8.53元，对应的PE调整为23倍。风险:蓝色经典系列未按预期建成，疫情影响超出预期。。

根据泰尔股份公告，公司2021年暂不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本若以泰尔股份截至5月6日收盘价3.68元/股计算，上述11名参与定增的投资者浮亏1788万元，其中江东产投集团浮亏234万元

泰尔主要从事冶金成套设备和核心设备等六大系列产品的R&D，生产，销售和服务2021年，公司实现营业收入10.59亿元，同比增长30.47%，归母净利润1819.11万元，同比下降31.18%2022年一季度，公司实现净利润68.01万元，同比大幅下降86.64%

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