估值修复助力底部抬升权重股发力沪指创阶段反弹新高

周二权重股强势反弹，上证综指站上3100点，创反弹以来新高截至收盘，上证综指上涨2.31%，报3149.75点，深成指涨2.40%，报11089.01点，创业板上涨1.78%，报2339.79点，两市合计成交9681亿元表面上看，旅游景点，房地产，机场航空，证券，银行，建材，保险等板块走强两市逾百股涨停，北上资金全天买入98.06亿元市场上的人认为，估值修复有助于a股托底，底部的支撑可以看金融地产股进攻前的发动机，依然是优质制造业的龙头企业

好的频率有助于经济。

周二，受利好消息影响，两市呈现高开高走的走势得益于金融地产股大幅上涨等因素，上证50指数和沪深300指数领涨明显由于轨道股相对弱势，科技50指数涨幅略逊一筹地产，金融领涨，白酒，基建，建材，医药生物，餐饮，旅游涨幅居前，电力板块走弱，概念股方面，新冠肺炎检测和辅助生殖已经上涨资金存量仍在估值修复主线下大力回补金融地产股，有利于a股后续行情的演绎

消息面，央行下调RRR 0.25%，释放长期资金约5000亿元为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳步降低，落实稳定经济的一揽子政策措施，巩固经济企稳基础，央行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%

金证券认为，a股市场可能有望重演反转级别如果将今年4月底视为市场中期底部，那么目前市场的二次探底将会结束参考2018年底和2020年3月市场中期见底后的市场演绎，中期见底后市场会经历一轮明显的反转，比如2019年2—4月的近千点反转和2020年7月的近千点反转今年5—6月的反弹之后，后续会不会出现类似的反转下一季度的行情值得期待

周一晚间，证监会新闻发言人表示，资本市场支持房地产市场平稳健康发展，将从股权融资方面采取五项优化调整措施，即日起实施大不列颠证券李大霄表示，五项优化措施中，最重要的是前三项，即上市房企并购重组及配套融资重启，上市房企及上市房企再融资重启，上市房企及香港上市房企再融资同步重启这意味着，时隔8年，房企a股融资的通道已经打开，这是一个千呼万唤始出来的超级利好政策，对于需要养活的房企来说，是一场及时雨房地产行业占经济总量的30%，房地产的稳定对稳增长意义重大房企融资政策的优化调整是根本性的政策变化，大大超出了市场普遍预期如果房地产行业能够稳定，经济稳定的可能性就会大大提高

金融地产建设领涨。

近期a股市场的环境更加友好，外部干扰因素逐渐减弱，尤其是美元指数的稳定，改变了前期全球资本的操作风格无论是港股还是a股，外资作为主要的边际增量资金都有加仓倾向，有利于提振a股本地机构资金的风险偏好稳定经济的措施继续落地，措施一个比一个强周二各路资金加紧补仓其中，以北向资本为代表的外资加大了对旅游产业链的投入

信达证券策略分析师范认为，对于近期金融地产建设的力度，市场有两种截然相反的解释一种解释是，金融地产建设领涨，标志着熊市反弹结束指数反弹初期，成长股或周期股大多表现灵活，但伴随着反弹接近尾声，投资者往往会逐渐开始防御，金融地产楼宇的涨幅大多会更强另一种解释是，和2012年底或2014年下半年一样，金融地产建设可能是第一波熊转牛的重要龙头板块现在的环境和2012年，2014年有很多相似之处，所以价值股的强势不是防守信号，而是进攻信号指数反转的大概率正在逐渐展开如果反转期政策温和变化，第一波大概率会持续到2023年初地产链条边际变化大，可以关注建材，机械，有色等周期股，之前跌幅较大

金百林咨询的秦虹认为，金融地产股可能只是后续市场演绎过程中的主线之一毕竟金融地产行业的逻辑主要是估值回升或者估值修复，缺乏看好产业溢价的战略支撑只有产业升级，制造业等主线才有更乐观的宏大叙事能力，更乐观的估值溢价能力，更有利润增长和估值提升带来的戴维斯双击能力底部可以看金融地产股，向前进攻或拓展未来指数上涨空间的引擎，是代表中国制造优势的相关领域龙头品种

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