涨不动了？硅片“双寡头”货价企稳

硅和硅片的齐飞价格出现了短暂的停顿。

日前，光伏毛隆基绿色能源公布硅片最新价格与9月26日相比，人民币价格没有变化从隆基绿色能源每月公布的硅片价格来看，是自7月26日以来连续第三个月价格保持稳定

另一家硅片巨头TCL Central自9月初宣布硅片涨价后，一直没有宣布任何价格变动目前硅片双寡头占据50%—60%的市场份额，一定程度上显示了硅片整体价格趋稳的趋势

上下游矛盾有所缓解。

由于硅片处于光伏产业链的强势环节，行业集中度较高，隆基和TCL双寡头的市场份额在50—60%以上，这也使得硅片环节具有较高的成本传导能力。

自2020年12月以来，上游硅材料价格上涨超过270%，而硅片价格也快速上涨超过90%覆盖大部分硅料的成本增加了，头部公司依然可以保持较高的盈利水平

这一点可以从隆基最新的前三季度经营数据中找到龙绿色能源预计1—9月实现营收864—874亿元，同比增长54%—56%，实现净利润106—112亿元，同比增长40%—48%

今年一季度，隆基绿色能源净利润26.64亿元，同比增长6.46%，第二季度净利润38.16亿元，环比增长43.2%，同比增长53.2%以此计算，公司第三季度营收359.83亿—369.83亿元，环比增长13.08%—16.2%，净利润41.2亿—47.2亿元，环比增长8%—23.7%，同比增长60.7%—84.2%

不难看出，就盈利能力而言，硅片环节仅次于上游硅料不过，这也给下游电池和组件企业的盈利能力带来压力最近硅片价格企稳，说明产业链上下游矛盾趋缓

硅片价格下行是趋势。

硅片行业价格下降是历史趋势只有光伏行业逐渐摆脱补贴，低价上网，需求才会真正爆发，浙商证券在一份研究报告中表示

今年以来，国内厂商为了缓解供应不足，纷纷走上扩产之路一方面来自于隆基，中部工业原有玩家的扩张，另一方面来自于上吉，梁爽，高静，京快，柯美，宇泽等新玩家的扩张

根据CPIA的预测，2022年全球新增光伏装机容量有望达到230GW以上按照1:1.2的体积比，相应行业对硅片的需求为276GW同时，预计2022年全行业硅片名义产能将达到470GW相比之下，硅片的过剩产能似乎达到了194GW

不过，浙商证券认为，大尺寸硅片产能仍然供不应求据机构分析，此轮行业大规模扩产始于2020年下半年比如考虑产能爬坡，开工率等因素，折中计算实际有效产能预计2022年硅片实际有效产能在230GW左右，与行业240GW的需求相比，处于紧张的供应平衡状态

一位国内光伏上市公司人士也告诉记者，硅片的产能建设周期平均在一年左右，而电池和组件的产能建设周期在九个月和六个月左右，大大缩短了时间这将导致硅片在产业链中的支持出现一定程度的错配，导致供应紧张

上游价格的短期强支撑

同时，在下游需求不减的情况下，硅片价格能否真正走下去，很大程度上取决于上游硅料的脸色。

目前硅料供需基本平衡，市场因供应量增加而止涨后期伴随着新增产能的稳定增长，以及近期厂家缺乏维修计划，价格会受到一定程度的压制，上述人士对记者表示但他同时认为，下游需求的增加也将支撑硅料的高价，预计市场仍将以窄幅震荡为主

集邦咨询的一份报告也指出，硅材料的大部分订单都是在10月份签订的虽然市场硅料整体供应量大幅增加，但下游拿货积极，硅料仍处于无库存状态，价格保持坚挺

财通证券也认为，虽然四季度国内硅料产量将大幅增长，但市场对硅料降价的预期也在增强但目前为止，国内市场基本没有硅料库存，部分硅料企业也在超发货同时，近期内蒙古，新疆等地疫情趋紧，部分订单对下游货物的发货略有延迟

浙商证券预计，硅料供应短缺预计将持续至2023年初该机构表示，2022年硅片产量仍将由硅材料决定，竞争格局没有明显改变，硅片价格战可能性不大同时，硅片具有较强的成本传导能力，具有核心竞争力的硅片企业业绩有望超市场预期

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