新增专项债发行超4万亿元积极财政政策持续发力

数据显示，今年前11个月，新增专项债券发行规模超过4万亿元，创历史新高截至12月6日，11月以来新增专项债券发行规模为481.17亿元

专家认为，专项债券为拉动基建投资，稳定经济市场提供了重要支撑作为实施积极财政政策的重要抓手，明年专项债券发行将保持适度规模，积极财政政策将继续发力，稳步增长

帮助经济稳定。

发行早，用得快是今年地方债发行的重要特点根据Wind的数据，前6个月新增专项债券发行规模共计3.41万亿元下半年以来，伴随着专项债券地方余额限制的振兴，10月份新增专项债券发行迎来小高潮，发行规模为4399亿元前11个月，共发行地方债7.26万亿元其中，新增专项债券发行4.02万亿元，创历史新高

12月，据中泰证券研究所统计，共有4个省市披露了12月地方债发行计划，披露总额为670亿元其中新增债券276亿元，再融资债券394亿元

今年新专项债券发行接近尾声，2023年部分地区地方债提前审批额度已经下达例如，财政部最近几天下达福建省2023年新增政府债务限额1034亿元，比上年增长33.9%其中，一般债101亿元，专项债933亿元

专家认为，这表明未来地方债特别是专项债券的发行和使用将保持连续性和稳定性，为巩固经济企稳基础提供支撑。

加快重大项目建设

由于专项债务资金的支持，许多地方项目的建设明显加快据我的钢铁网不完全统计，11月份，全国共开工项目5008个，环比增长77.09%，总投资约36206.1亿元，环比增长116.95%，同比增长35.53%

"新增专项债务对基础设施投资有明显的提振作用."民生银行首席经济学家文彬介绍，1—11月新增债券资金主要投向市政和园区，社会事业和交通基础设施，占比分别为31.6%，19.6%和17.5%，其余投向保障性安居工程，农林水利，生态环保，物流，能源其中，基础设施投资占64.0%

除了专项债务基金，被称为准金融的政策性开发性金融工具也为重大项目提供资金支持根据中国人民银行的数据，截至10月底，政策性开发性金融工具投资7400亿元，有效补充了交通，能源，水利，市政，产业升级基础设施等领域一批重大项目的资本金

国家发改委最近几天召开国家基金项目视频调度会，督促指导地方推进政策性开发性金融工具签约项目，加快建设，尽快形成更多实物工作量。

民生证券首席宏观分析师周俊志认为，在多项金融支持的推动下，基建投资年增速可能达到11%东方金诚首席宏观分析师王庆表示，四季度基建投资有望继续保持较高增速，有望加快今年GDP增长1个百分点左右

保持适度的发行规模

专项债务是实施积极财政政策的重要抓手，对促进扩大有效投资，稳定宏观经济具有重要作用业内人士认为，在积极财政政策背景下，明年专项债券发行将保持适度规模

信达证券首席宏观分析师解梁云表示，2023年新增专项债券规模可能在3.7万亿元至4万亿元之间，提前审批金额可能超过1.8万亿元，因此发债节奏大概率提前。

" 2023年将继续实施积极的财政政策."智信投资首席经济学家，研究院院长连平认为，鉴于我国政府债务水平和宏观杠杆率水平仍处于良好状态，继续实施更加积极的财政政策是有基础和条件的。

谈及明年的财政政策，连平认为，明年的赤字率可以调整到3.2%以上，广义赤字水平不低于2022年，保持合理的财政支出强度，优化支出结构同时，地方政府专项债券发行规模与2021年和2022年相当

中信证券首席经济学家显然认为，明年，财政赤字率和新增专项债务金额将有所突破赤字率可能从今年的2.8%上调至3%以上，新增专项债务金额可能从今年的3.65万亿元上调至4万亿元以上，这将在预算内释放更多财政空间，缓解地方财政收入压力

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