沪指探底回升，北向资金净卖出15.97亿元，把握两大拐点下的投资机会

周四a股三大指数高开，早盘市场上演V型走势上证综指盘中跌近1%，再度跌至3100点创业板指数一度下跌近2%，跌破2300点午后a股小幅上涨后回落分化，创业板指小幅收跌沪深两市总成交额8229.2亿元，实际净卖出北上资金15.97亿元

航空航天，煤炭行业，工程机械，船舶，证券等涨幅居前，生物制品，汽车服务，房地产服务，半导体，光伏设备等跌幅居前。

东兴证券最新策略报告认为，4月下旬以来，两个边际变化正在发生，可能带来后续投资机会总体来看，前期经济持续疲软，市场担心宽信贷难以落地但4月底稳增长政策进一步加强，显著提振了市场信心，进一步明确了基建地产产业链的投资方向，结构上，2月份以来持续上涨的资源类产品价格出现反转，下半年资源类产品价格下行压力依然不小，为中下游利润的扩张留下了空间

行业配置上，加强稳增长布局，扩大中下游利润空间。

1.受益于稳增长的基建地产:关注重要基建承包商，大型基建央企，市政工程，固废处理，水利水电，光伏，风电，光模块，政策宽松持续受益的地产，以及有望受益于信贷扩张，利率下行空间有限的银行。

2.受益于资源性产品价格下跌和成本端压力的可选消费:成本端压力下降后需求有望回升的汽车和家电，以及受益于人民币贬值和促消费政策的可选消费。

3.持续受益于全球粮棉价格上涨或处于景气周期的部分必要消费:在全球粮棉价格上涨下利润有望扩大的种业，化肥，纺织制造业，受益于原料奶价格下行，牛奶，酸奶销量有望回升的乳制品，周期拐点临近的养猪业，订单旺盛，估值较低的CXO。

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