私募上半年业绩出炉

2024-07-15 10:21  |  来源:中国网  |  编辑:安靖  |  阅读量:19571  |  

债券策略实现盈利股票策略“拖后腿”

私募上半年业绩出炉

上半年私募基金净值平均回撤近2%,业绩承压态势明显。具体到细分策略,债券策略实现盈利,上半年平均收益超过4%,正收益占比接近八成;股票策略则明显“拖后腿”,平均收益率为负

私募上半年成绩单近日出炉。私募排排网统计数据显示,上半年私募基金净值平均回撤近2%,业绩承压态势明显。具体到细分策略,债券策略实现盈利,上半年平均收益超过4%,正收益占比接近八成;股票策略则明显“拖后腿”,平均收益率为负。

在业内人士看来,股债跷跷板效应之下,不同策略私募之间业绩分化加剧。上海证券报记者采访获悉,随着债市波动加大,近期多家头部债券策略私募正在扩充资产类别,增配权益、可转债等资产,进行多元化配置。

私募业绩整体承压

私募排排网最新数据显示,截至6月30日,有业绩记录的5156家私募旗下证券投资基金今年以来平均回撤1.88%,正收益占比41.8%。

分策略来看,债券策略的业绩明显领先。今年上半年,有业绩记录的424家私募旗下债券策略产品平均收益为4.79%,正收益占比高达79%。多资产策略和期货及衍生品策略紧随其后,上半年平均收益分别为3.82%和3.03%。股票策略垫底,上半年平均收益为负,整体回撤5.45%,正收益占比不到三成。

策略间的业绩分化,缘于各类别资产的不同表现。

Choice数据显示,截至7月10日,中证国债指数今年以来涨幅超过4%,国债期货也持续走高,今年以来30年期主力合约涨超6%,10年期主力合约涨超2%。

“在机构交易热情高涨、银行‘手工补息’行为被叫停等背景下,上半年债券市场整体呈现牛市氛围,而股票市场仍在底部震荡,因此不同策略的私募业绩表现分化,整体业绩承压。”沪上某私募研究员坦言。

降低债券组合的久期和杠杆

站在当下,债券市场能否延续上涨行情?在多位头部私募人士看来,随着央行开展借入国债操作、政策持续发力推动经济修复,后续债券市场风险与机会并存。

银叶投资分析称,3月下旬以来,央行多次提示债市风险,但在流动性和盈利预期的推动下,债券收益率不断下探。近期,央行抑制债市过度博弈的态度愈发明显,尽管债券仍具长期配置价值,但短期来看债券投资不宜激进,公司会适当降低组合的久期和杠杆。

久期投资也认为,由于资金对低风险资产的需求旺盛,而企业和居民融资需求处于低位,因此债券市场持续走牛。但是,相对于回购利率,目前债券的息差、期限利差、信用利差均处于极低水平,风险补偿水平较低,因此短期应降低杠杆和久期,密切关注理财产品展示利率、非银机构负债端变化以及央行的下一步操作。

事实上,目前债券市场的走势已反映部分资金的担忧。Choice数据显示,7月第一个交易周,30年期国债期货主力合约下跌1.09%,10年期国债期货主力合约下跌0.21%。

多元化配置成共识

债市震荡之下,头部私募开始多元化配置资产,提高组合的丰富度。

利位投资表示,后续在产品组合的配置上会更加均衡。一方面,在利率债、信用债、国企红利类可转债等品种上继续深耕和分散布局;另一方面,随着稳增长政策效果的逐步显现,权益资产的性价比值得关注,会适当配置一些股息率高于5%的电力、银行等低估值股票,并对黄金、人形机器人、低空经济、商业航天等领域适度跟踪关注。

沪上某中型债券策略私募向记者透露,近期不仅扩充了债券池主体,扩大了公司主体的覆盖面,还拓宽了资产类别,覆盖可转债、可交债、REITs等品种。

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