华安基金：节后市场回调，创业板50指数下跌3.98%

过去一周（4月8日-4月12日）市场回调，周内主要指数先涨后跌，上证综指下跌1.62%，深证成指下跌3.32%，创业板50指数下跌3.98%。市场交易情绪继续回落，两市成交额由前一周的9662亿元降至日均约8400亿元的水平。资金流向方面，北向资金净流出近115亿元。

行业方面，申万31个一级行业有3个行业上涨，分别为公用事业、煤炭、有色金属等基础能源行业。具体来看，黄金、铜铝价格偏强，黑色系价格反弹，推动有色、煤炭、钢铁等表现靠前。房地产、农林渔牧、非银金融等板块表现靠后。

经济方面，4月11日，国家统计局公布数据，2024年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点；环比下降1.0%，由上月上涨1.0%转为下降。全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点；环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。展望后市，CPI有望随市场需求的扩大、供求关系的改善温和回升。PPI方面，PPI同比降幅收窄的大趋势不会改变，但过程中可能出现反复。随着工业企业下游需求的进一步复苏，生产资料价格有望企稳回升。

华安基金指数与量化投资部认为，随着国内稳增长政策持续发力，我国经济持续向好回升，企业在政策红利下生产经营活动呈现稳步复苏态势，中国资产的投资机会或将进一步显现。新质生产力号召下，国内加大科技创新与产业支持力度，以创业板为代表的高新科技板块的投资机会进一步显现。权重板块电力设备新能源，受益于核心龙头业绩坚韧与下游汽车持续创新迭代，近期市场关注度提升。当前创业板50指数估值24倍，处于过去十年1.26%的历史分位数，创业板50ETF（159949）具备较好投资价值（数据来源：Wind，截至2024.4.12）。

创业板50指数（399673.SZ）权重行业观察：

电力设备新能源

新能源汽车：据中汽协数据，3月份中国新能源车销量88.3万辆，同比增长35%，环比增长85%。1-3月中国新能源车销量合计209万辆，同比增长31.8%，市占率31.1%。其中纯电车130.5万辆，占比62.4%；混动车78.4万辆，占比37.5%。展望4月份，随着近期小米汽车上市和新一轮相关车型价格的调整，市场的消费热情有望进一步被激发。4月还有多家车企新车的密集发布以及北京车展的举办，叠加各地以旧换新、促销费等政策的实施，后续车市有望继续向好。

锂电：上游锂资源自2023年以来产量增速较为温和，有一定后效应。中游材料+电池环节为当前去库主要承压点，企业主要通过降低排产和减缓新产能投放的方式持续降库，中游环节整体库存水平或已接近正常水位。需求侧预计2024年全球车储市场稳中有进，海外市场弹性更优。

光伏：本周多晶硅市场价格下跌，市场逐渐开始签单，但签单量较少。据Wind数据，截止到2024年4月11日，多晶硅市场均价为5.05万元/吨，较2024年4月3日相比均价下跌6.83%。政策面上，4月10日，上海市浦东新区人民政府印发《浦东新区2024年碳达峰碳中和及节能重点工作安排》，通知提出继续推进光伏规模化开发和高质量发展。

医药

中药：根据 QYResearch 最新调研报告显示，预计2029年全球中药贴膏市场规模将达到11.19亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为4.4%。全球范围内，中药贴膏主要生产商包括羚锐制药、奇正藏药等，其中前五大厂商占有大约49.2%的市场份额。目前，全球核心厂商主要分布在中国。老龄化将导致贴膏受众群体的扩大，有望带来行业增量。（第三方数据仅作参考；以上个股仅作示例，不作为投资建议）

创新药：4月8日，北京市医保局发布“关于对《北京市医疗保障局等9部门北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024）（征求意见稿）》公开征求意见的公告”。本次征求意见稿着力于提升创新医药临床研究质效、加速创新药械审评审批、促进医药贸易便利化和创新医药临床应用、完善创新药械配备使用和多元支付体系、强化创新医药企业投融资支持。此次文件的出台不仅体现了政府对医药行业创新的坚定支持，也为创新药械的全面发展提供了全方位的政策保障。

电子

消费电子：华为新机P70系列有望在4月开售，该系列为华为主打影像的旗舰系列，预计将在图像传感器、可变光圈、玻塑混合镜片等方面进行创新，带来极致的摄影体验华为在中高端手机市场的回归带动国产手机显著增长。据BCI数据，截至2024.3.24，国内手机激活量中苹果同比下滑20%，份额第四；Vivo荣耀、华为等国产手机均有不同程度增长，其中华为同比增长81%，份额第三。（第三方数据仅作参考）

半导体：根据闪存市场数据，NAND价格指数自2023年8月触底以来至2024年3月已有约80%涨幅。考虑到AI对智能终端的拉动，以及国产模组渗透率有望提升，预计国产模组厂产品涨价趋势年内具有较好的持续性。产品的持续涨价逐步建立了市场信心。（第三方数据仅作参考）

创业板50中前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，截至2024/4/12

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