通胀预期攀升欧洲央行紧缩步伐难停

15日，欧洲央行宣布将欧元区三大关键利率全部上调50个基点，承诺继续大幅加息，并宣布量化紧缩计划。

自今年7月以来，欧洲央行已连续四次加息250个基点，以抑制通胀。

欧元区通胀仍未降温，而欧盟委员会和欧洲央行均预计欧元区经济将在今年第四季度和明年第一季度出现萎缩观察人士认为，由于物价压力大和通胀预期上升，欧洲央行决心继续加息和量化紧缩但衰退和债务风险依然存在，为欧元区经济前景埋下隐患

欧盟统计局数据显示，欧元区11月通胀率按年率计算为10%，较10月略有下降，但仍维持在两位数水平，远高于欧洲央行2%的中期通胀目标。

欧洲央行15日发布的最新通胀预测显示，2022年欧元区通胀率将从9月份预测的8.1%上调至8.4%，2023年将从5.5%上调至6.3%预计2024年和2025年的通胀率分别为3.4%和2.3%

欧洲央行行长拉加德当天表示，预计明年1月至2月欧元区能源和食品价格上涨将传导至零售端，对消费者产生更明显的影响欧洲央行的货币政策一直以维持物价稳定为核心目标由于通胀处于高位，通胀前景已被大幅上调，欧洲央行将在很长一段时间内继续加息50个基点

为配合货币政策正常化，欧洲央行当天还公布了缩减资产负债表的时间计划:从明年3月起，欧洲央行不再将常规资产购买计划下到期债券的全部本金进行再投资，到明年6月底，平均每月债券减持规模将达到150亿欧元。

对于紧急资产购买计划，欧洲央行还将灵活地对其到期的债券基金进行再投资，这将至少持续到2024年底德国《商报》评论称，此举将提高央行的灵活性，从而及时应对高负债国家个别债券收益率的大幅上升

欧洲分析人士认为，在能源危机的背景下，各国需要扩大财政支出，而欧洲央行此时正准备缩减资产负债表，这可能会给欧元区主权债券的发行带来新的压力。

根据欧洲央行的最新预测，2022年欧元区经济将增长3.4%，比上次预测高出0.3个百分点，2023年经济增速将降至0.5%。

经济学家认为，未来三年，欧元区通胀预期将高于欧洲央行的目标，叠加经济衰退的前景预计将较为温和欧洲央行加息的过程远未结束

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