央行加大补水护航年底资金面

日前，央行以利率招标方式开展1830亿元逆回购操作当日20亿元逆回购到期，因此净投放1810亿元

业内专家表示，近期公开市场操作力度加大，体现了央行保护新年流动性的政策意图预计后续央行仍将根据流动性供求情况灵活开展公开市场操作，保持流动性合理充裕

实行持续大规模投放。

据中国证券报记者统计，12月16日以来的11个工作日，央行通过公开市场逆回购操作累计投放短期资金18080亿元，净投放17180亿元。

业内专家表示，当市场对流动性的需求增加时，央行通过加大逆回购操作力度，提前释放流动性，从而及时稳定市场预期近期央行逆回购量有所增加，体现了保护市场流动性的政策意图国泰君安证券首席营收分析师秦汉表示

光大证券首席固定收益分析师张旭指出，年底通常是资金利率波动较大的时候，部分机构在货币市场融资的成本会高于平时今年央行及时满足市场需求，大幅增加资金供给，很好地平抑了资本市场利率波动

仲量联行大中华区首席经济学家庞义表示，央行近期加大公开市场操作力度，连续开展大规模逆回购操作并注重满足不同期限的资金需求，释放出密切关注市场流动性，精准调控，平滑波动的明确政策信号。

庞云分析，央行此举可以有效满足金融机构年末资金需求，平抑银行为应对监管考核，财政资金错峰调配等多种因素从不同方向形成的短期流动性波动，准确保持流动性合理充裕，保持市场利率水平合理稳定。

保持合理充足的流动性。

充裕的流动性和平稳的金融市场也改善了投资者的心理预期，提振了市场信心，为2023年初信贷投放‘开门红’奠定了良好基础张旭说道

业内专家表示，保持合理充足的流动性是金融支持实体经济的重要条件预计后续央行仍将根据流动性供求情况，灵活调整公开市场操作的方向，节奏和力度，确保流动性合理充裕

最近几天，央行表示将综合运用公开市场操作，中期借贷便利，再贷款等多种货币政策工具，增加流动性，及时满足市场需求，保持年末流动性合理充裕，促进金融市场平稳运行

光大银行金融市场部宏观研究员周预计，新年过后，由于去年底投入的大量财政资金以及监管考核的扰动，市场流动性将回归充裕状态届时，央行将暂时减少资金投入进行对冲但临近2023年1月纳税期高峰和春节前提现高峰，可能会再次加大资金投入

庞云预计，后续央行将继续灵活运用包括公开市场操作在内的多种货币政策工具，积极，双向，有序，精准调节银行体系流动性，保持流动性处于合理充足状态，有效调控市场利率与政策利率的偏离，保持货币市场利率在合理水平平稳运行。

后续央行会根据各个时点的流动性供求和市场利率变化，灵活准确地进行调控不在市场上搞‘大水漫灌’，‘缺钱’，防止市场利率大幅波动民生银行首席经济学家文彬说

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