光伏行业谁最赚钱？通威前三季度净利217亿元

趁着高价多晶硅和市场需求旺盛，光伏上游的硅业巨头集体开启印钞机模式，业绩领跑全产业链高纯硅和太阳能电池双龙头通威股份10月20日晚间发布业绩报告其前三季度营收达1020.84亿元，同比增长118.6%，归母净利润217.3亿元，同比增长265.54%本报注意到，在已披露或预告三季报的光伏企业中，通威营收和净利润均排名第一，稳坐光伏利润王

通威股份解释称，报告期内，公司高纯晶体硅产品市场需求持续旺盛，价格同比上涨叠加公司新增产能快速攀升达产，量和利润大幅提升，电池业务产销两旺，产量同比大幅增长，产品结构不断优化，盈利能力同比提升，优化饲料业务市场策略，实现数量和利润的双增长

在这一轮光伏景气周期中，通威股份无疑是受益最大的企业。

根据通威在半年报中披露的数据，饲料业务收入约占其总收入的23.8%，光伏新能源业务占76.2%作为参考，2021年年报显示，其饲料，食品及相关业务的毛利率为9.48%，太阳能电池，组件及相关业务的毛利率为8.81%，高纯晶体硅及化工毛利率66.69%，光伏发电毛利率62.82%其中，高纯晶体硅和化工板块贡献的净利润增幅最大，去年该板块毛利率增长31.99个百分点

高纯多晶硅是光伏产业链的核心基础原料，这一环节的红利盛宴仍在继续，这也是通威股份作为全球最大的多晶硅生产商，近两年业绩大幅增长的主要原因。

2020年下半年以来，受市场需求持续旺盛，产业链供应弹性不足等因素影响，多晶硅价格从最低不足6万元/吨大幅上涨2021年底短暂下跌后，2022年重拾升势，目前仍在30万元/吨以上，创十年新高伴随着四季度多晶硅新增产能的显著释放，市场对硅料降价的预期不断增强但时至今日，一硅难求的局面并没有改变，硅料价格也没有明显松动

根据市场机构SOLARZOOM智库的分析，目前国内市场硅材料基本没有库存，部分硅材料企业处于超产状态此外，近期内蒙古，新疆等地的疫情使得相应地区的硅料物流运输出现了一些问题，部分订单略微延迟了下游出货的到货时间对于后期硅料价格的走势，要看硅料的实际供需情况，以及下游环节的价格能否在一定程度上支撑硅料价格

在硅材料价格保持高位稳定的同时，电池单体也开始了持续的上涨趋势根据业内第三方咨询机构PV Infolink公布的电池出货量排名，2022年上半年，全球电池出货量前五名分别是通威，爱旭，润扬，中润太阳能和捷泰科技，通威是最大的电池厂商

PV Link最新研究报告显示，预计10月份电池单体仍将是整个供应链中最紧张，最缺乏的环节，价格处于高点时仍无松动迹象后续要看元器件厂商对高价的接受程度

硅的高利润仍在继续，电池电芯利润有望增加但通威仍不满足，正在全力进军下游组件

通威股份9月22日公告，拟与江苏省盐城经济技术开发区管委会签署《高效光伏组件制造基地项目投资协议》，就公司在盐城经济技术开发区投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地项目达成合作这是通威的第一笔大规模组件投资这只是开始论文从业内了解到，通威对组件链路的整体长期规划可能达到100GW

从公布的招标结果来看，通威在正式公告进入组件端后，已经连续斩获了至少4个组件大单。

拥有巨大硅材料和电池端子产能的通威，通过打入元器件环节，无疑将拥有显著的成本竞争优势有组件公司人士曾对该报表示，大致来看，在通威的集成模式下，即使是1.6元/瓦左右的组件价格也能盈利，背后是超高毛利的硅目前市场主流的组件价格在2—2.1元/瓦，销售出货的组件价格也在1.95元/瓦以上，可见通威大举进军组件市场的杀伤力

硅积累的巨额利润也充实了它的弹药有业内人士认为，通威将硅料的部分利润转让出去，以相对较低的价格竞标，将直接打响价格战

通威股份已回复论文称，公司自2013年收购合富赛维以来，已具备部分组件产能，并在此基础上保留了R&D推广和少量产能扩张，也积累了一定的技术和市场基础基于当前国家双碳目标要求和行业整合发展趋势的加强，公司也将顺势而为，考虑在组件业务上进一步的示范规划

但在8月20日举行的投资者见面会上，通威的表态要直白得多。

该人士称，通威一直坚持走专业化道路，专注于硅材料和电池两大核心竞争力希望行业有一个良好的生态发展，在合作中参股但是前端硅料和硅片配合的很好，电池和元器件无法统一通威的R&D和小规模量产硅片和组件，主要是为了展示硅电池电芯的产品质量和性能，但就是前期，我们不想把它做大但最近几年来，由于产业链供需矛盾，很多组件和硅片企业都在布局硅材料，尤其是组件企业，硅片和电池同比例布局，给通威带来很大压力市场希望元器件的整合更好，我们也要顺应大势，资本市场的大趋势，行业的发展需要

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