IDC行业业绩整体下滑？看这个数据你会发现IDC项目正逐步兑现收益

上周末，Dataport率先发布了2022年半年度财报报告显示，公司实现营业收入7.12亿元，比上年增长29.53%，归属于上市公司股东的净利润4159.8万元，同比下降31.59%

最近又有两家有IDC业务的公司，宝信软件和美丽云，也公布了他们2022年上半年的业绩宝信软件上半年实现营业收入49.62亿元，同比增长1.82%归属于上市公司股东的净利润9.9亿元，同比增长5.34%美利奴羊上半年业绩不佳，营业收入4.95亿元，同比下降10.67%，净亏损2471.95万元，同比由盈转亏去年这个数字是2085.39万元的利润

从表面上看，IDC企业的业绩都有不同程度的下滑但看表面表现，令人惊讶的是，公司的EBITDA稳步增长，这也意味着三家公司的IDC业务都得到了不同程度的提升

快速扩张

扩张是上述IDC企业过去几年共同的发展主题。

工信部新闻宣传中心和中国信通院4月9日联合发布的《中国第三方数据中心运营商分析报告》显示，数据端口整体规模已跃居行业第二伴随着数据港新数据中心的陆续投入运营，公司机柜规模在3年内增长了5倍截至2022年上半年，公司主营业务规模已达366.82兆瓦，相比2018年末的68.1兆瓦，经营规模增长438%与此同时，该公司共建设并运营了34个数据中心，总IT负载约为366.82兆瓦，相当于约73，365个5千瓦的标准机柜，比去年年底的70，544个机柜增加了近3，000个

宝信软件方面，公司2020年上半年获批水产路3000柜，宝之云五期10500柜，梅山一期7000柜，太仓9000柜，马飞智科5000柜，2020年下半年总共34，500个橱柜应在2021年全部完工

美丽云目前有4430个手柜，E1和E3已经满负荷交付给客户，两个机房的上架率都在90%以上此外，截至去年9月，B1，B3，C1和C3二期项目的四个机房楼已完成土建工程，总建筑面积为57575.6m2，规划机柜数量为8000+最理想的是2022年底完成机柜建设，公司还在爬坡阶段可是界面记者发现，美丽云的宁夏中卫数据机房项目进展并不理想去年的年报显示项目进度为37.63%，但半年后仅达到40.20%，略显滞后，能否按时交付令人怀疑

贬值是不可避免的。

三家公司的急剧扩张导致折旧大幅增加，侵蚀了利润数据中心属于重资产行业规模越大，折旧，摊销费用等运营成本越大固定资产折旧和新交付项目经营成本增加是净利润下降的主要原因

香港数据半年报显示，上半年专业设备累计折旧高达3.45亿元，占营业成本的66.6%，宝的数据中心业务，即外包服务业务收入达到14.26亿元但与此同时，宝信软件专业设备累计折旧高达8.34亿元，占营业成本的26.33%

梅·李云的情况略有不同公司上半年实现营业收入4.95亿元，同比下降10.67%，净亏损2471.95万元，由盈转亏公司主营业务为纸张业务，占公司总收入的近80%纸张业务收入下滑是上半年业绩不佳的原因数据中心业务方面，半年实现营收7409.79万元，同比增长3.23%另一方面，美利奴羊的机器设备折旧高达1.56亿元，也占据了不少成本

EBITDA稳步增长，IDC的经营业绩逐步实现。

事实上，为了衡量IDC行业这类重资产企业的业绩，经营活动现金流和息税折旧摊销前利润这两个数据才真正证明了企业的真实盈利能力。

数据方面，上半年经营活动产生的现金流量净额为6.39亿元，比上年增长149.58%，EBITDA约4.9亿元，比上年增长29.51%香港数据EBITDA连续多年高速增长，而公司运营模式是资产导向香港数据EBITDA的快速增长，得益于爬架的不断完善虽然新建数据中心的投产带来了大量固定资产折旧等运营成本的阶段性增加，导致净利润表现相对滞后，但一旦爬坡期结束，未来的营收和现金流将有持续稳定的保障，短期的利润下滑可以暂时忽略这也是市场认可数据港这份中报的原因

与数据港类似，宝信软件的EBITDA仍保持上升，货币资金和经营活动现金流均有较大改善，分别达到58.8亿元和16.55亿元，较2021年末分别增长15.8亿元和5亿元。

至于美丽云，由于造纸业务仍是公司的主营业务，EBITDA不具有可比性。

总体而言，目前披露的三家公司上半年IDC业务表现具有一定的共性原来的资本性支出项目，伴随着组阁的完成，开始逐渐实现效益预计下半年到明年会看到业绩的正反馈

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