电力设备行业专题21：替换周期叠加新标准开始推广电表产业将迎来新发展

近几年国内市场投入运行的智能电表已经进入更新换代期，招标量也逐渐可以看到今年国家电网新批数量和首批电表数量同比增长近17%，预计未来3—4年招标量将继续上升与此同时，电网企业开始实施升级版电度表标准新型电表不仅包含计量功能，还承担了更多的管理功能2020年8月，国家电网发布符合IR46的新标准，其技术规范于2021年发布今年是新标准推广的第一年，未来渗透率应该会快速提升新标准智能电表组成更复杂，功能更丰富，客单价也将大幅提高预计伴随着电表更新换代的加快，新标准的推广以及原材料供应的逐步缓解，电表制造企业可能会有新一轮的发展

智能电表进入更换周期，竞价明显增加2009年，国家电网智能电表试行电表集中招标，2010—2017年完成上一轮智能电表改造，其中2014—2015年招标量达到高点最近几年来，上一轮智能电表陆续进入更新换代周期2021年，即使芯片和宽带模块供应链受到影响，总招标量也达到6724万，同比增长29%2022年，国家电网在通常的两个招标之外，新增一批电表招标，新增批次加上第一批招标总数达到4235万个，同比增长约17%考虑到单表值的增加，总投标量将增加36%左右南方电网方面，2022年一批电表招标总额约10.7亿，同比增长约60%

新的标准表除了计量功能外，还将承担管理功能，表的价值将大大增加上一轮全国智能电表实现自动计量功能代替费时费力的人工抄表后，一个功能更丰富更强大，兼容国际IR46标准的新标准逐渐成型国家电网2020年8月发布新的电表标准，2021年8月发布规范在新标准下，电表除了具有自动计量功能外，还将具有或承担双向计量，在线监测，负荷管理等功能新标准的电表有望取代大多数居民终端电力服务所需的人工标准物联网新标准表单价可能上涨150%以上今年是国家电网新标准实施的第一年2022年国家电网第一批招标中，物联网智能电表总数达到80万只预计未来新标准表的普及率将快速提升

应该会有一个3—4年的快速增长的更换周期，电力系统中电表的使用强度会增加预计这个换代周期会有一个3—4年的快速增长过程从长远来看，大量的分布式光伏，用户侧储能，充电桩都需要配备相应的电表，未来电力系统中电表的使用强度有望继续增加此外，由于新标准表的功能模块更多，技术难度更高，优势企业的市场份额将会增加

投资建议:建议关注巨化科技，杰尼能源，海星电力，东方电子，微生信息，宇邦电力。

风险:智能电表招标量不及预期，新标准实施进度不及预期。

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