平安证券首予千味央厨推荐评级：兼具确定性与成长性的速冻面米制品B端龙头

平安证券4月26日发布研究报告称，首次对前卫中央厨房进行推荐评级评分理由主要包括:1)具备思念的专业基因，深耕餐饮速冻面米市场，2)以场景为导向挖掘大单品空间，不断验证品类拓展逻辑，3)大B带动新品研发，强大的研发能力构筑护城河，4)直营是基石，灯塔效应帮助客户拓展，5)加强分销渠道管理，拓展增长空间风险:1)食品安全风险:公司生产的速冻食品生产流通环节多如果出现食品安全问题，可能对公司声誉和业务经营产生重大不利影响2)餐饮业复苏不及预期:疫情导致消费能力和需求下降，对餐饮业影响较大餐饮业复苏仍面临诸多挑战，复苏步伐不确定3)大客户风险:公司大客户占比较高，其中百胜！中国及其关联方占公司收入的20%以上，主要客户的经营风险间接影响公司对主要客户的销售4)行业竞争加剧:伴随着餐饮供应链市场容量的不断扩大，或其他潜在竞争者进入行业，存在市场竞争加剧的风险5)原材料价格波动风险:公司生产所需的主要原材料为面粉，食用油等农产品，原材料成本约占经营成本的75%原材料的价格波动可能会影响公司的盈利能力

艾:千味中央厨房近一个月受到4家券商研报的关注，买入2家，增持1家目标价平均48.6元，较最新价46.87元上涨1.73元，目标价平均涨幅3.69%

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